Küresel Piyasalar ABD İstihdam Verisine Kilitlendi: Enflasyon ve Faiz Adımları Bekleniyor

Küresel piyasalar, ABD’de gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verilerine odaklandı. Bu veriler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek dönemdeki para politikası adımlarına dair kritik sinyaller sunacak ve devam eden enflasyon endişelerinin seyrini belirleyecek.

Fed başta olmak üzere Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizlerini beklentiler doğrultusunda sabit tuttu. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell’ın güvercin tondan uzak söylemleri, para politikasında ilave sıkılaşma ihtimalini yeniden gündeme taşıdı.

Fed’in faiz kararının 8’e karşı 4 oyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarının belirginleştiğini gösterdi. Powell, mart ayında kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun yüzde 3,5 seviyesine ulaşmasını beklediklerini ve kısa vadeli enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü hareket görüldüğünü ifade etti.

ABD Başkanı Donald Trump, İran ile müzakerelerdeki son tekliften memnun olmadığını açıkladı. Bu açıklama, İran’ın ABD ile savaşı sona erdirebilecek yeni bir teklif sunduğuna dair haberlerin ardından geldi.

Öte yandan, ABD’nin İran limanlarına yönelik uzun süreli abluka hazırlığı ve Hürmüz Boğazı’na dair arz endişeleri Brent petrol üzerinde yukarı yönlü harekete yol açtı. Petrol fiyatlarındaki yüksek seyir, küresel enflasyonist baskıların güçlenebileceği korkularını körükledi.

Küresel Piyasaların Seyri ve Ekonomik Veriler

Enflasyon risklerinin sürmesi ve faiz indirimlerinin ötelenebileceği beklentisiyle tahvil piyasalarında satış baskısı arttı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 10 baz puan yükselerek yüzde 4,3970 seviyesinde kapanırken, dolar endeksi haftalık bazda yüzde 0,4 düşüşle 98,2’ye geriledi.

Orta Doğu’daki gerilimlerin oluşturduğu riskler, enflasyon endişeleri ve yükselen tahvil faizleri altının ons fiyatını haftalık bazda yüzde 2 düşürerek 4 bin 614 dolara indirdi. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 107,6 dolara yükseldi.

ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde beklentilerin altında büyümesine rağmen, büyümenin ivme kazanma eğilimini koruması olası bir resesyona yönelik endişeleri sınırladı. Mart ayında kişisel tüketim harcamaları yüzde 0,9 artış gösterdi.

Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı gıda ve enerji kalemlerinin dışarıda bırakıldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, martta aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 3,2 yükselerek beklentilere paralel seyretti.

New York borsası geçen hafta pozitif bir seyir izlerken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri rekor seviyelere ulaştı. Kurumsal tarafta Apple, Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft gibi teknoloji devleri beklentilerin üzerinde gelir ve kar açıkladı.

Apple’ın geliri yıllık bazda yaklaşık yüzde 17 artarken, Alphabet’in net karı yüzde 81 artışla 62,6 milyar dolara ulaştı. Amazon’un net karı yüzde 77, Meta’nın yüzde 61, Microsoft’un ise yüzde 23 artış gösterdi.

ABD’li enerji şirketlerinden ExxonMobil ve Chevron’un ilk çeyrek karları azalmasına rağmen piyasa beklentilerini aşmayı başardı. Bu durum, enerji sektöründeki dayanıklılığa işaret etti.

Gelecek hafta ABD’de fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri, dış ticaret dengesi, hizmet sektörü PMI verileri ve cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam raporu dikkatle takip edilecek.

Bölgesel Piyasalar ve Gelecek Haftanın Gündemi

Avrupa borsaları geçen hafta karışık bir seyir izledi. Enerji fiyatlarındaki artış ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağı endişeleri, hafta genelinde borsalar üzerinde baskı oluşturdu.

ECB ve BoE, Orta Doğu’daki gerilimlerin tetiklediği enerji maliyetlerindeki yükselişe ve artan enflasyon baskısına rağmen politika faizlerini sabit bıraktı. ECB Başkanı Christine Lagarde, ekonomik büyümeye yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu belirtti.

Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, üye ülkelerin ekonomilerini desteklemek amacıyla tarım, balıkçılık ve enerji yoğun sektörlere yönelik geçici bir devlet yardımı çerçevesi kabul etti. Bu gelişmelerle Almanya’da yıllık enflasyon yüzde 2,9’a yükselerek 2024 başından bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

Gelecek hafta Avro Bölgesi’nde imalat sanayi PMI, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve hizmet sektörü PMI verileri öne çıkacak. Almanya’da fabrika siparişleri ve sanayi üretimi verileri de izlenecek.

Asya borsaları da geçen hafta karışık bir seyir izlerken, yeni haftada Japonya ve Çin’deki resmi tatiller nedeniyle işlem hacminin düşük seyretmesi bekleniyor. Bölgede enerji arzına ilişkin endişeler piyasaları etkilemeye devam etti.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizini beklentilere paralel yüzde 0,75’te sabit tuttu. BoJ, 2026 yılı için çekirdek enflasyon beklentisini yüzde 1,9’dan yüzde 2,8’e yükselttiğini açıkladı.

Japonya’da mart ayına ilişkin perakende satışlar aylık yüzde 1,3, yıllık bazda yüzde 1,7 artarak beklentileri geride bıraktı. Çin’de ise nisan ayına ilişkin imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) 50,3 ile aktivitede genişlemeye işaret etti.

Gelecek hafta çarşamba günü Çin’de hizmet sektörü PMI, perşembe günü Japonya’da BoJ toplantı tutanakları takip edilecek. Japonya ve Çin’de resmi tatiller nedeniyle işlem hacmi düşük kalacak.

Yurt içinde Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 0,23 yükselişle 14.442,56 puandan tamamladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özeti, petrol ve gıda fiyatlarındaki yükselişin devam ettiğini vurguladı.

AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler, nisan ayında Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) aylık bazda yüzde 3,19 artacağını tahmin etti. Bu beklenti doğrultusunda yıllık enflasyonun nisanda yüzde 31,11’e çıkacağı öngörüldü.

Dolar/TL kuru, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 45,1820’den tamamladı.

Yurt içinde gelecek hafta pazartesi enflasyon verileri, salı reel efektif döviz kuru ve cuma sanayi üretimi ile Hazine nakit dengesi takip edilecek.

• #ABD Tarım Dışı İstihdam
• #Fed